国产神外“隐形冠军”，杀入新赛道

近日，国内神经外科植入医疗器械龙头康拓医疗发布公告，宣布以8498.25万元收购西安蝾螈生物技术有限公司（以下简称“蝾螈生物”）55.5%股权及西安惠才企业管理咨询合伙企业（有限合伙）72.99%财产份额。交易完成后，康拓医疗将直接和间接控制蝾螈生物90.0075%的股权，将其纳入合并报表范围。

康拓医疗表示，本次收购既可以引进口腔、神外等领域的关键产品，实现业务领域的高度协同，同时也将增强公司在生物领域产品的研发能力与创新实力，全方位提升公司的综合竞争壁垒与长期发展潜力。

资料显示，康拓医疗是一家神经外科植入龙头器械企业，其专注于神经外科、心血管外科、颅颌面外科、口腔科等专业领域。自成立以来，该公司深耕医用高分子材料与植入物研发，形成以PEEK材料为核心的神经外科产品矩阵，覆盖颅骨修补、固定、引流等全流程，国内市场占有率超60%，被行业视为神经外科的“隐形冠军”。

01

康拓宣布收购蝾螈生物

持股90%

根据公告，康拓医疗与蝾螈生物本次交易价格合计为人民币 8498.25万元元。

此次收购采用“直接+间接”双路径架构设计：康拓及新设全资子公司将直接持有蝾螈生物63.0001%的股权， 将通过持有西安惠才898.75万元财产份额间接持有蝾螈生物27.0074%的股权， 上述合计持有蝾螈生物90.0075%的股权，蝾螈生物将成为康拓医疗的控股子公司。

据悉，此次交易不构成关联交易或重大资产重组，无需提交股东会审议，流程高效性凸显。

康拓医疗表示，公司本次收购，一方面可以引进口腔、神外等领域的关键产品，实现业务领域的高度协同，提升公司在业务领域的综合实力；另一方面整合其生物再生材料领域的技术积累及研发平台，增强公司在生物领域产品的研发能力与创新实力，拓展公司业务边界，全方位提升公司的综合竞争壁垒与长期发展潜力。

02

强强联合，推动多元发展

公开资料显示，成立于2005年的康拓医疗，是一家专注于三类植入医疗器械产品研发、生产、销售的高新技术企业，主要产品应用于神经外科颅骨修补固定、心胸外科胸骨固定、颌面修复及口腔领域。

凭借技术壁垒深厚，该公司拥有国家技术发明二等奖等荣誉，并主导制定多项行业标准。截至目前，康拓医疗持有20个三类类植入医疗器械注册证，涉及多个细分领域首创产品，其中PEEK材料颅骨修补和固定产品市场占据 国内第一大市场份额，是国内唯一能够围绕患者需求提供神经外科颅骨修补固定全PEEK解决方案的企业。

在神经外科领域，其产品包括内固定钛网板系统、聚醚醚酮颃骨修补系统、PEEK颅骨固定系统、佰普勒Bioplate颅骨内固定系统等。在胸心外科领域，其产品包括PEEK胸骨固定带、胸骨固定系统、肋骨接骨板系统等。

佰普勒Bioplate颅骨内固定系统

在神经脊柱领域，康拓拥有颈椎前路固定系统、颈椎椎间融合器、脊柱微创固定系统、颈椎后路固定系统、腰椎内固定系统、腰椎椎间融合器等产品。此外，康拓医疗还有人工牙种植体、外科疝修补补片、椎板固定板等产品。

脊柱固定系统

而成立于2021年6月的蝾螈生物，则是一家以生物医用新材料为方向，以组织器官修复为目的的三类植入性医疗器械研发生产型企业。

该公司在生物再生材料领域拥有较全面的软组织修复和硬组织修复产品研发生产体系，目前已获批上市的产品为口腔种植领域口腔可吸收生物膜和口腔骨修复材料产品，在研产品有硬脑（脊）膜补片及各类型可吸收止血材料产品，其中动物源硬脑（脊）膜补片预计将于年内获批。

由此，在收购蝾螈生物后，康拓医疗将引入口腔种植领域的关键产品与其现有的口腔种植体形成高度协同，有力地推动公司多元化经营发展战略目标的实现。

03

营收净利双增

但挑战仍存在

近期，康拓医疗还发布了2025年半年财报。财务数据显示，2025年上半年其营业收入为1.7亿元，同比增长11.07%；归母净利润为5499.86万元，同比增长12.72%。

其中，神经外科业务在公司业务中占据主导地位，实现营收1.49亿元，同比增 12.01%。其中PEEK 材料产品营收1.08亿元，同比增长13.05%，钛材料产品 3838.98 万元，同比增长7.63%，PEEK 占比升至 63.86%。

集采及价格联动加速 PEEK 替代钛金属，同时 “4D 生物活性板” 等创新产品完成百余例手术，商业化获突破。海外市场方面，美国生产线投产，新获 3 张海外注册证，境外营收 1775.51 万元，同比增长9.46%。

在心胸外科领域，康拓医疗营业收入为 1174.52 万元，其中 PEEK 材料胸骨固定带的销售收入达 1171 万元，较上年同期增长 20.28%。

同时，颌面修复业务也实现了 506.31 万元的营业收入，同比增长 19.48%。此外，公司还将目光投向口腔科、皮肤填充等领域，积极构建多元化的业务版图。

整体来看，康拓医疗呈现出 “营收净利双增” 的态势，但需要指出的是，其增速与前几年的高增长相比，明显有所放缓。近三期半年报数据显示，营业收入同比变动分别为 17.1%、13.48%、11.07%，呈持续下降态势。

与此同时，受集采降价与原材料成本上升影响，毛利率同比下降1.39个百分点至78.71%，虽仍高于行业平均水平，但侵蚀利润空间。此外，美国子公司BIOPLATE亏损558.15万元，参股公司BRANCHPOINT亏损1532.2万元，国际化战略遭遇成本高企与商业化滞后双重困境。

由此，业界分析认为，康拓医疗收购蝾螈生物的战略意义也得以凸显：

从市场看，口腔种植行业2025年市场规模预计突破600亿元，年复合增长率超20%，远高于神经外科的个位数增长，收购完成后其市场将得到扩容；同时，蝾螈生物生物膜产品毛利率可达85%以上，显著高于康拓医疗现有业务，收购后康拓医疗的利润增厚，有望拉动整体盈利水平；此外，蝾螈生物的生物材料技术可迁移至神经外科补片、心胸外科止血材料等领域，形成跨科室技术协同与反哺。